En cuanto a los mercados financieros, se espera que la próxima semana sea intensa. Dos de las fechas más esperadas, de un lado al otro del Atlántico: El primero es publicarinflación americana Para el mes de agosto (programado para el miércoles 13 de septiembre) el segundo es Reunión del Banco Central Europeo (Jueves 14 de septiembre).
Inflación en Estados Unidos, los últimos datos útiles para Powell & Co
La inflación estadounidense, que se publicará el próximo miércoles, es una cifra muy esperada ya que representa el último indicador macroeconómico importante antes de la reunión de la Reserva Federal prevista para el 20 de septiembre. «Y las expectativas apuntan a una aceleración de la cifra global Con el aumento de los precios del petróleo, Si bien se espera que el componente “básico” siga desacelerándose«, enfatizaron los estrategas. Servicios de capital MBS. Desde el simposio de Jackson Hole a finales de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha reafirmado el enfoque basado en datos. Y añadió: «En las próximas reuniones consideraremos todos los datos y la evolución de los riesgos» y «sobre esta base decidiremos con cautela».
Mientras tanto, algunas ideas llegaron de ayer. libro beige, El informe sobre las condiciones económicas de Estados Unidos, que la Reserva Federal publica ocho veces al año, destaca cómo la actividad económica en Estados Unidos se ha mantenido prácticamente sin cambios en las últimas semanas. En particular, se encontró que «los gastos de consumo se mantuvieron prácticamente estables, mientras que el sector de viajes y turismo experimentó cierta mejora».
A la espera de la reunión de la Reserva Federal, todavía hay mucha incertidumbre sobre qué dirección tomará, y eso también se desprende de algunos de los comentarios. John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, compartió su opinión sobre el estado actual de la inflación. «La inflación está avanzando en la dirección correcta y creo que las tasas de interés son apropiadas en este momento», dijo Williams en una entrevista con Bloomberg, reiterando el mantra de que el banco central seguirá monitoreando de cerca los nuevos datos económicos antes de la reunión del FOMC. Lori Logan, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, añadió: «Puede ser apropiado un retraso adicional en el aumento de las tasas. Sin embargo, una pausa no significa necesariamente que habrá pausas en las subidas de las tasas en el futuro».
control de tendencias FedWatch es elaborado por el Grupo CMEEn septiembre, los tipos de interés deberían permanecer estables en un rango del 5,25% al 5,5%, con una probabilidad del 93%, mientras que la probabilidad de que la Reserva Federal aumente el coste del dinero en 25 puntos básicos en noviembre es del 37,2%, casi 4 puntos porcentuales más que en noviembre. la semana pasada. .
Prueba del BCE, el resultado de la reunión más incierto que nunca
Antes de la fecha de la reunión de la Fed, está la reunión con el Banco Central Europeo que encabeza Lagarde. Una reunión que llega tras una serie de datos débiles: Los publicados desde la reunión de julio han puesto de relieve una especie de escenario estanflacionario en la eurozona, con indicadores de confianza cayendo y la inflación permaneciendo elevada. Una combinación compleja que hará que la decisión del BCE de la próxima semana no sea tarea fácil. En julio, la propia presidenta Christine Lagarde dejó la puerta abierta a una reunión en septiembre, con la posibilidad de otra reunión o de una pausa.
«El resultado de la reunión es más incierto que nunca y también se deja ver en el consenso de Bloomberg «Se ve a los economistas divididos por la mitad entre los que esperan que los tipos de interés se mantengan estables y los que, en cambio, estiman un aumento de los tipos de 25 puntos (este último movimiento tiene un precio del 38% de probabilidad en el mercado de swaps)», mencionan de nuevo desde Mps Capital. Servicios, según el cual el mercado reduce el eventual escenario de rally dado que la inflación (particularmente la inflación subyacente) se mantiene en niveles elevados y esto debería reflejarse en parte en las nuevas estimaciones económicas que se anunciarán en la reunión.
Quien espera nuevas presiones en la reunión de la próxima semana es Carsten Brzeski, director global de Macro de ING. «Todavía esperamos una última subida de tipos en la reunión del BCE la próxima semana.Explica el experto, admitiendo que la discusión será acalorada y compleja entre los miembros del Consejo de Administración. «En cualquier caso, no esperamos que el BCE anuncie el final del ciclo de subidas de tipos antes de finales de año», añade.
