Pensión complementaria ¿Es mejor mantener las prestaciones de fin de servicio o centrarse en el fondo de pensiones?
La carrera de precios y la crisis de los mercados financieros en 2022 han planteado más de una duda sobre la conveniencia real de integrar las indemnizaciones por despido en la pensión complementaria. De hecho, mientras la inflación subió al 11,6 % el año pasado, las indemnizaciones por despido de los empleados aumentaron alrededor del 10 % (8,3 % neto de impuestos alternativos), mientras que los fondos de pensiones sufrieron una pérdida promedio de entre el 9,8 % y el 11,5 %. METROEntonces, ¿realmente el traspaso de las indemnizaciones a un fondo de pensiones es la opción más adecuada? A pesar de las apariencias, la respuesta es sí. Esto fue confirmado por su análisis. La economía de la sonrisa base Economía Del Corriere della Sera, que comparó la revalorización de la indemnización por despido en una empresa, o en el fondo de tesorería del INPS para empresas con más de 50 empleados (la indemnización por despido se revaloriza cada año a una tasa constante del 1,5% hasta un 75% de la tasa de inflación ), con 120 escenarios diferentes de posibles tendencias de los fondos de pensiones en los últimos 20 años, con el método de rodadura.
Simulación por edad e ingresos: cesantías y cuentas de fondos de pensiones
Corriere della Sera pidió a los expertos que desarrollaran una simulación para que los ahorradores comprendieran las ventajas y desventajas de elegir entre una indemnización por despido y un fondo de pensiones. En particular, Smileconomy simuló lo que sucedería con tres perfiles de trabajadores diferentes (30 años, 40 años y 50 años) que deben decidir transferir la indemnización por despido (devengado solo o devengado y devengado) a un fondo de pensiones.
¿Resultados? En el escenario equilibrado, eligiendo un ramo con un perfil de alto riesgo, un joven de treinta o cuarenta años que decida trasladar la indemnización a un régimen complementario de pensión dispondrá de más del doble del capital disponible en el momento de la jubilación en comparación con los que tuvieron que dejar en cambio la liquidación en la empresa.
Con el fondo de pensiones, un joven de 30 años (salario neto 1.500 euros) se encontrará con un capital final de 154.899 euros, un 127% más que los 68.255 euros de indemnización en la empresa, mientras que un joven de 40 años ( salario neto 2.000 euros) se encontrarán 200 635 €, un 104% más que los 98.206 € para quienes optaron por el cese al final de su carrera.
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2022: Mal año para los mercados y los fondos
2022 fue un año especial para los mercados financieros, con un desempeño negativo tanto en el frente de acciones como de bonos, lo que también impuso sanciones a los fondos de pensiones.: Según datos recopilados por Covip (Comité de Supervisión de Fondos de Pensiones), los ETF perdieron en promedio 9,8%, los fondos abiertos 10,7% y los Pip (planes de retiro individuales) 11,5%. Un ataque que tuvo ramificaciones para el presupuesto de 10 años y volvió a arrojar luz sobre la idoneidad o no de las indemnizaciones por despido en los fondos de pensiones. Desde el 1 de enero de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2022, la indemnización por despido muestra una rentabilidad anualizada del 2,4 % después de impuestos para la alternativa, superando los fondos negociados (+2,2 % netos de impuestos y costes de gestión) e igualando los fondos abiertos (+2,5 %). ). Solo los Puntos obtuvieron mejores resultados, con un rendimiento anualizado del 2,9 por ciento.
Sin embargo, una simple instantánea de los rendimientos durante un período de un año o de 10 años no es suficiente para hacer una comparación completa. También existen otros elementos a considerar, entre los que se encuentra el beneficio fiscal sobre las cesantías, que en el caso de los fondos de pensiones parte de un máximo del 15% para reducirse en un 0,30%. Por cada año en el fondo durante quince años, hasta alcanzar el umbral mínimo del 9 por ciento.
Pero si quedó en la empresa al tiempo de su liquidación La indemnización por despido tributará a una tasa marginal de Irpef, partiendo así de un mínimo del 23 por ciento.
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La excepción de 50 años es en cuanto al escenario.
Con el impacto fiscal en mente, la anualidad suplementaria no teme las comparaciones. De acuerdo con la simulación desarrollada por Smileconomy, en efecto, al transferir la indemnización por despido al fondo de pensiones, es posible obtener una mayor rentabilidad, que, incluso en el escenario más precautorio, fluctúa desde un mínimo del 3% hasta un máximo del 3,5%. “La medida real de las ganancias depende de la edad, la línea de inversión elegida y el escenario de tendencia del mercado, así como de los costos”, explica Andrea Carbone, fundadora de Smileconomy. Para simular las tendencias del mercado (y así calcular el rendimiento de los fondos de pensiones, ed.) tomamos no uno, sino 120 escenarios diferentes de posibles tendencias en los últimos 20 años, utilizando el método de rotación. Y el fondo de pensiones siempre es lo primero.
Solo en un caso, entre los simulados, la TFR tiene la ventaja: un hombre de 50 años con un ingreso neto de 2.500 € durante un período de 13 meses, en cuanto al escenario (considerando todas las combinaciones de cuando los Mercados fueron mal y solo dos tercios (cuando las cosas iban bien), optaron por transferir su indemnización por despido acumulada y las indemnizaciones por despido acumuladas a un fondo de bajo o alto riesgo. Si continúa en la empresa, su indemnización ascenderá a 140.120 €, en el fondo de bajo riesgo a 138.087 € y en el fondo de alto riesgo a 138.741 €. “La elección, desde el punto de vista de la rentabilidad esperada, neta de costes, impuestos e inflación, implica por tanto, en un mal (escenario prudencial), que la indemnización por despido concedida en alguna forma de pensión complementaria podría dar lugar al mismo o un poco más liquidación quedando en la empresa, sin embargo, con la expectativa de que en promedio (un escenario equilibrado) las cosas puedan ir mejor, hasta llegar a duplicar los recursos disponibles al momento de la jubilación”, concluye Carboni.
Solo el 22% de las indemnizaciones por despido se destina a fondos de pensiones
Los datos hablan por sí solos. La elección más adecuada de destino de las indemnizaciones por despido es el Fondo de Pensiones. De hecho, si en el peor de los casos, la renta vitalicia complementaria pudiera ofrecer una rentabilidad igual o ligeramente superior a la revalorización a largo plazo de la indemnización de la empresa, en el mejor de los casos, eligiendo una renta alta perfil de riesgo, podría ofrecer una rentabilidad más del doble. Sin embargo, los trabajadores parecen ignorar las pistas de los números, al menos según los datos de Covip actualizados hasta julio de 2022. De los 376 mil millones de indemnizaciones por despido adeudados desde 2007, solo el 22% (82 mil millones) se ha destinado a fondos de pensiones. Por otro lado, la parte restante permaneció en la empresa (55%, 208 mil millones) o se consolidó en el fondo INPS administrado separadamente (23%, 86 mil millones). Y no sólo eso, ni siquiera la elección del perfil de riesgo les da la razón a los trabajadores, ya que la mayoría deciden incorporarse a los fondos más acertados, los que menos rentabilidad han ofrecido a lo largo de los años.
Con las líneas más agresivas hasta un 5% anual en los últimos 10
Si las líneas garantizadas de fondos preexistentes y fondos híbridos de bonos hubieran generado un rendimiento anualizado en los últimos 10 años que fluctuó desde -0,2 % de los puntos de bonos vinculados a unidades hasta +2,4 % de los fondos híbridos de bonos, entonces Por otro lado, las líneas de acciones muestran un desempeño anual de 4.7% para el fondo y clase de puntos y 4.9% para los fondos abiertos.. Finalmente, queda por resolver el tema de la afiliación, que ha crecido en el último año sobre todo entre los mayores de 54 años. «Por otro lado, entre los jóvenes, el conocimiento de las pensiones complementarias aún no está muy extendido, con un porcentaje mínimo de afiliados menores de 34 años «, subrayó el presidente de la Assofondipensione, Giovanni Maggi, quien propuso, con motivo de la asamblea con motivo del aniversario XX de la Asamblea, sobre la prescripción del gobierno para el relanzamiento de las pensiones complementarias: «Educar a los jóvenes, reducir los ingresos, aumentar las deducciones por suscripción y facilitar la inversión de dinero en la economía».
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