Publicamos a continuación grandes extractos del discurso de Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, pronunciado el 15 de junio de 2021 en Fráncfort del Meno en la Conferencia Monetaria Internacional del Deutsche Bundesbank.
El futuro del efectivo se discutió ampliamente incluso antes de la pandemia, en relación con el uso cada vez mayor de herramientas de pago digital. La crisis ha aumentado el interés por este tema. Redujo el tiempo necesario para digitalizar la economía —en 7 años, según estimaciones recientes— y cambió los hábitos de los consumidores, volviendo a plantear la cuestión del futuro del efectivo en una economía tecnológica. Explicaré en este post que la digitalización no supondrá la desaparición del dinero. En la Eurozona, los billetes seguirán desempeñando un papel crucial también en el futuro. Su demanda ha aumentado durante la pandemia, aunque se utilizan menos como medio de pago. El Eurosistema se compromete a preservar el papel del efectivo. Estamos tomando medidas concretas para garantizar que siga estando ampliamente disponible y aceptado como método de pago, incluso si se introduce el euro digital.
la pregunta
(…) La aparente paradoja de un aumento en la demanda de billetes y una disminución concomitante en los pagos en efectivo puede explicarse por el uso del efectivo como herramienta para hacer frente a la incertidumbre resultante de la crisis. Análisis recientes indican que al inicio de la pandemia los consumidores, especialmente los de bajos ingresos, redujeron sus compras de bienes y servicios y aumentaron el stock de activos financieros líquidos; Esto ha aumentado la demanda de dinero en efectivo. (…) Incluso el uso de billetes de banco en el período anterior a la crisis confirma la importancia del efectivo como depósito de valor, así como también como medio de pago. Según estimaciones recientes, antes de la pandemia, solo el 20 % del importe total de los billetes en euros se utilizaba para pagos en la eurozona. La participación más extendida, equivalente a unos 1.000 millones de euros, se mantendrá de hecho como reserva de valor y solo se utilizará esporádicamente para realizar pagos o estará en manos de entidades residentes fuera de la eurozona. Por lo tanto, se supone que la función de depósito de valor ha contribuido a respaldar la demanda de billetes incluso en la etapa de fuerte aumento de los pagos digitales. La demanda de efectivo también está respaldada por las peculiaridades de los billetes. Dado que los billetes son gratuitos, en ocasiones son la única forma de garantizar la inclusión financiera de grandes segmentos de la población: por ejemplo, en la eurozona, hay 13,5 millones de adultos sin cuenta bancaria, que realizan pagos en efectivo casi exclusivamente. Los billetes también permiten que casi cualquier persona, incluidas las personas mayores, las personas con discapacidad visual u otras discapacidades, verifiquen la autenticidad del dinero que están usando. El efectivo también juega un papel vital en la educación financiera, ya que los niños menores de 15 años usan billetes y monedas para sus pequeñas compras diarias.
guía de demostración
La evidencia empírica sugiere que la escasez de efectivo será perjudicial para los comerciantes y consumidores, especialmente para aquellos con bajos ingresos. Pueden surgir dificultades en particular para segmentos de la población, como los ancianos o las personas con un nivel educativo más bajo, que prefieren el efectivo a otros medios de pago. (…) El efectivo es también la herramienta más conveniente para garantizar la privacidad en los pagos, elemento al que los consumidores otorgan una importancia fundamental. A medida que se expande la economía digital, aumentan las preocupaciones de los ciudadanos sobre la recopilación y el uso de sus datos. Finalmente, los billetes en euros son el signo más tangible, un símbolo de la integración europea. (..) Su difusión, sin embargo, podría verse comprometida en el futuro. Esto puede suceder, por ejemplo, si los billetes de banco ya no son ampliamente aceptados en los establecimientos comerciales. Por lo tanto, el papel del efectivo como medio de pago y como depósito de valor debe protegerse a través de pólizas activas. Por ello, en septiembre de 2020, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo lanzó la Estrategia Monetaria 2030 del Eurosistema, con cuatro objetivos estratégicos principales. El primero es continuar asegurando un suministro adecuado de efectivo. El segundo objetivo es garantizar que los billetes y monedas de euro sigan siendo aceptados en los puntos de venta y estén disponibles para los consumidores junto con otros medios de pago. El tercer objetivo es ofrecer monedas fiduciarias seguras y la última tecnología. El objetivo final es reducir el impacto ambiental del efectivo gracias a nuevos productos y procesos. (…) También estamos trabajando con la Comisión Europea para revisar su Recomendación de 2010 sobre los objetivos y efectos de la licitación legal de billetes y monedas en euros y para promulgar medidas regulatorias para garantizar un suministro adecuado de servicios relacionados con el efectivo en la Eurozona. (…]La economía mundial está cambiando rápidamente, pero el Eurosistema garantizará que, incluso en la era digital, todos los ciudadanos europeos tengan un acceso adecuado y gratuito a formas de moneda soberana libres de riesgos y respetuosas con la privacidad que son moneda de curso legal y se puede utilizar en cualquier parte de la zona euro Nuestro compromiso de proporcionar dinero soberano tanto en forma física como digital mejorará el papel del dinero público en la zona euro, adaptándolo a las necesidades de la era digital y asegurando que el efectivo siga satisfaciendo las necesidades de los ciudadanos europeos.
